<박주식의 주식이야기> 한화석유화학(09830)
몸집줄여 재무구조 개선
지역내일
2001-03-15
(수정 2001-03-16 오후 4:08:53)
한화석유화학의 주력 제품은 저밀도폴리에틸렌(매출비중 33%), PVC(29%) 및 가성소다(14%)다. 한화석유
화학은 이들 제품의 수직 계열화를 완성해 안정적 수익모델을 확보하고 있다. 특히 2001년 상반기에
증설 완료될 이염화에틸렌(15만톤), 염화비닐단량체(15만톤) 및 가성소다(13.5만톤)부문은 중국의 PVC
수요 증가와 때를 같이하고 있다. 이것은 회사의 매출 증대에 긍정적인 영향을 줄 것으로 전망된다.
이중 가성소다부문의 경우, 국제 가격이 작년 11월 이후 급하게 올라서 지금은 작년 같은 기간에 비
해 150% 상승했다. 이것은 미국 등지에서 천연가스 가격이 올라 전력비용이 상승하고 채산성이 악화
되면서 가동률이 감소되었기 때문이다. 이러한 추세는 당분간 지속될 것으로 전망되고, 한화석유화
학의 가성소다 설비증설(13.5만톤)은 적절한 것으로 판단된다. 특히 한국 바스프의 TDI 증설에 따른
가성소다의 수요처가 확보되어 증설에 따른 물량 소화에는 무리가 없을 것으로 판단된다. 또한 주력
제품인 저밀도폴리에틸렌 가격이 금년 1월부터 조금씩 상승한 반면, 주원재료인 나프타 가격이 크게
하락하여 마진이 회복되고 있다.
한화석유화학은 작년에 대림산업과 빅딜로 매수청구대금 등이 발생하여 차입금이 크게 증가했다. 그
러나 작년 말에 외자유치에 성공하고 자사주를 매각하여 유입 자금으로 차입금을 상환했다. 이를 통
해 부채비율을 상반기 162%에서 연말 132%로 낮추는 등 재무구조를 개선시키고 있다. 그리고 현재 추
진 중인 비핵심사업부문(옥탄올 사업 등)과 부동산 등의 매각이 성사될 경우, 재무구조가 크게 향상
될 수 있을 것으로 예상된다.
한화석유화학은 주력 제품의 수직 계열화에 따른 성장성과 이익 수준 확보가 가능하고, 2001년 주요
제품의 매출 호조에 따른 수익성 향상이 지속될 수 있을 것으로 예상된다.
화학은 이들 제품의 수직 계열화를 완성해 안정적 수익모델을 확보하고 있다. 특히 2001년 상반기에
증설 완료될 이염화에틸렌(15만톤), 염화비닐단량체(15만톤) 및 가성소다(13.5만톤)부문은 중국의 PVC
수요 증가와 때를 같이하고 있다. 이것은 회사의 매출 증대에 긍정적인 영향을 줄 것으로 전망된다.
이중 가성소다부문의 경우, 국제 가격이 작년 11월 이후 급하게 올라서 지금은 작년 같은 기간에 비
해 150% 상승했다. 이것은 미국 등지에서 천연가스 가격이 올라 전력비용이 상승하고 채산성이 악화
되면서 가동률이 감소되었기 때문이다. 이러한 추세는 당분간 지속될 것으로 전망되고, 한화석유화
학의 가성소다 설비증설(13.5만톤)은 적절한 것으로 판단된다. 특히 한국 바스프의 TDI 증설에 따른
가성소다의 수요처가 확보되어 증설에 따른 물량 소화에는 무리가 없을 것으로 판단된다. 또한 주력
제품인 저밀도폴리에틸렌 가격이 금년 1월부터 조금씩 상승한 반면, 주원재료인 나프타 가격이 크게
하락하여 마진이 회복되고 있다.
한화석유화학은 작년에 대림산업과 빅딜로 매수청구대금 등이 발생하여 차입금이 크게 증가했다. 그
러나 작년 말에 외자유치에 성공하고 자사주를 매각하여 유입 자금으로 차입금을 상환했다. 이를 통
해 부채비율을 상반기 162%에서 연말 132%로 낮추는 등 재무구조를 개선시키고 있다. 그리고 현재 추
진 중인 비핵심사업부문(옥탄올 사업 등)과 부동산 등의 매각이 성사될 경우, 재무구조가 크게 향상
될 수 있을 것으로 예상된다.
한화석유화학은 주력 제품의 수직 계열화에 따른 성장성과 이익 수준 확보가 가능하고, 2001년 주요
제품의 매출 호조에 따른 수익성 향상이 지속될 수 있을 것으로 예상된다.
위 기사의 법적인 책임과 권한은 내일엘엠씨에 있습니다.
<저작권자 ©내일엘엠씨, 무단 전재 및 재배포 금지>
목록
보내기